Αντίκτυποι στην Ελληνική Οικονομία από την Αναβάθμιση Πιστοληπτικής Ικανότητας

Η πρόσφατη αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας από τον διεθνή οίκο αξιολόγησης Standard & Poor’s την Μεγάλη Παρασκευή κατέχει σημαντική θέση στο οικονομικό τοπίο της χώρας. Αν και η επίδραση στην εγχώρια αγορά ομολόγων είναι περιορισμένη, καταδεικνύει εντούτοις τις ανησυχίες γύρω από τη χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα της χώρας.

Αξιοσημείωτο είναι ότι οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων καθώς και το περιθώριο τους σε σχέση με τα γερμανικά ομόλογα, παραμένουν σε ανισορροπία, καθώς προσεγγίζουν τις αποδόσεις χωρών με πολύ καλύτερη πιστοληπτική ικανότητα. Συγκεκριμένα, την προηγούμενη εβδομάδα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανήλθε στο 3,45%, ενώ σήμερα έκλεισε στην Ηλεκτρονική Διάθεση Αξιών της Τραπέζης της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) στο 3,35%, σημειώνοντας πτώση περίπου 10 μονάδων βάσης.

Η Ευρωζώνη και οι Προβλέψεις του ΔΝΤ

Η θετική εικόνα που παρουσιάζουν οι ελληνικές αγορές, αλλά και οι μεγαλύτερες αγορές της ευρωζώνης, αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στις εκτιμήσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ). Οι αναφορές του ΔΝΤ επισημαίνουν αύξηση της αβεβαιότητας λόγω των δασμών και προβλέπουν τουλάχιστον μία επιπλέον μείωση του βασικού επιτοκίου από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), από 2,25% στο 2%.

Στην πρόσφατη έκθεσή του, το ΔΝΤ αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις του για την οικονομική ανάπτυξη της ευρωζώνης, μειώνοντας την εκτίμηση του ΑΕΠ στο 0,8% για το 2025 και στο 1,2% για το 2026, μείωση κατά 0,2 μονάδες από τον αρχικό προγραμματισμό.

Προβλέψεις για την Ελληνική Οικονομία

Για την Ελλάδα, οι προβλέψεις του ΔΝΤ είναι ελαφρώς πιο επιφυλακτικές σε σύγκριση με αυτές της κυβέρνησης και της Τραπέζης της Ελλάδας. Εκτιμάται ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 2% φέτος και κατά 1,8% το 2026, σε σύγκριση με τις αντίστοιχες εκτιμήσεις της κυβέρνησης για 2,3%. Ο πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,4% το 2025 και 2,1% το 2026, ελαφρώς υψηλότερα από τις κυβερνητικές εκτιμήσεις.

Επίσης, το ΔΝΤ προβλέπει έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της τάξης του 6,5% για το 2025 και 5,9% για το 2026, ελαφρώς καλύτερα από τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Τέλος, το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να κινηθεί στο 9,4% φέτος και 9% το 2026.

Συναλλαγές και Επενδύσεις στην Ελληνική Αγορά

Σύμφωνα με τα στοιχεία του ΗΔΑΤ, οι συναλλαγές που καταγράφηκαν ανήλθαν σε 61 εκατομμύρια ευρώ, εκ των οποίων τα 15 εκατομμύρια ευρώ αφορούσαν εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς προσαρμόστηκε στο 3,35%, σε σύγκριση με το 2,44% του αντίστοιχου γερμανικού, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 0,91%.